Оставляя в стороне историю длительной, но успешной борьбы с серебром, которую американский золотой стандарт вел в первую половину срока своего действия вплоть до 1914 г., а также обходя проблему повышения цены на золото в этот период, прочие существенные факты, связанные с этим периодом золотого стандарта, можно описать вкратце. С 1896 по 1914 г. наблюдалось умеренное снижение цены золота, выразившееся в повышении товарных цен. Это обесценение было обязано, в частности: 1) стремительному распространению депозитных денег и банкнот, которые заменяли золото в повседневном обороте и в качестве механизма по повышению эффективности существующего предложения золота, и 2) резкому увеличению мировых объемов денежного золота, поступавшего главным образом из новооткрытых золотых месторождений в Южной Африке. С 1896 по 1914 г. официальные цифры ежегодного мирового производства золота выросли с 203 до 408 млн долларов, или на 101%. В течение тех же самых 18 лет оптовые товарные цены в США выросли на 46%, а общие цены – на 41%.

В эти годы действия ортодоксального золотого стандарта чеканка золотой монеты на американских монетных дворах производилась неограниченно и бесплатно. Кто угодно мог доставить золото на Монетный двор и взамен получить такое же количество золота в монете, ничего не платя за процесс чеканки: взимались лишь сборы на покрытие расходов, связанных с «очисткой и разделкой» металла.

С 1879 по 1914 г. золотая монета ежегодно чеканилась в значительных количествах. Данные по общему выпуску монеты разного номинала приведены в таблице на стр. 144.

В течение этого периода экспорт и импорт золота не регулировался в США никакими пошлинами и прочими торговыми ограничениями, и ежегодно в обоих направлениях перемещались значительные объемы золота. Золото всегда пользовалось привилегией неограниченного средства платежа и принималось при уплате любых налогов и прочих государственных сборов. На практике все прочие виды легальных денег, как бумажных, так и металлических, обычно легко обменивались на золото по номиналу.

Выпуск золотой монеты на монетных дворах США с 1879 по 1914 гг.^>a

^>a Рассчитано по ежегодным данным, приведенным в «Ежегодном докладе» директора Монетного двора (Annual Report, 1942, p. 69).

Золотые деньги обращались в значительной степени в виде золотых сертификатов («йеллоубеков»), которые появились согласно закону от 1863 г., наделявшему министра финансов правом выпускать их против вкладов золотыми монетами и слитками, причем размещенное в Казначействе золото, которым обеспечивались сертификаты, следовало в полном объеме хранить в Казначействе для выплат по сертификатам, предъявленным к обмену. Хотя эти сертификаты являлись истинными деньгами и обращались свободно, по своей природе они напоминали складские расписки. Золото принадлежало владельцу сертификата и находилось в обращении «по доверенности» в форме сертификата. В этот период сертификаты не были узаконенным средством платежа. Их количество в обращении составляло около 15 млн долларов в 1879 г., 131 млн долларов в 1890 г., 201 млн долларов в 1900 г. и 1026 млн долларов в 1914 г.

Как мы видели, единицей ценности служил золотой доллар, содержавший 23,22 грана чистого золота. Поскольку в унции содержится 480 гран, из унции золота можно было отчеканить американских золотых монет на 20,67 доллара. Чеканка золотых монет производилась свободно, т.е. кто угодно мог доставить любое количество золота на американский Монетный двор, где оно перечеканивалось в золотую монету, по 20,67 доллара из одной унции (за исключением небольших сборов за определение пробы, очистку, разделку золотых слитков и пр.), а любой, кто переплавлял американские полновесные золотые монеты, получал из золотых монет на 20,67 доллара унцию чистого золота. Таким образом, в Соединенных Штатах того времени говорить, что унция золота стоит 20,67 доллара, было все равно что говорить, что в одном футе насчитывается двенадцать дюймов; 20,67 доллара в реальности представляли собой унцию чистого золота, принявшую форму денег.