Слияния, поглощения и реструктуризация компаний

Книга "Слияния, поглощения и реструктуризация компаний" представляет собой глубокое исследование динамичного мира слияний и поглощений (M&A) в России и на международной арене. Автор начинает с анализа возрождения интереса к M&A, который стал важным инструментом роста для российских компаний. В условиях конкурентной среды компании стремятся увеличить свою долю на рынке, получить доступ к новым ресурсам и технологиям, а также реализовать вертикальную интеграцию. С переходом к более стратегическому подходу к сделкам, особенно после экономического спада 1990-1991 годов, автор акцентирует внимание на значимости эффективного понимания процессов, связанных со слияниями и поглощениями. Ключевые аспекты, такие как структурирование сделок, финансирование и оценка компаний, становятся центральными темами обсуждений. Понимание рисков и методов их управления помогает избежать переплат и неудачных вложений. Книга рассматривает различные методы, такие как выкупы с использованием долгового финансирования (LBO), которые позволяют частным компаниям стать публичными, и темы реструктуризации корпораций, включающие распродажу активов и изменение стратегической ориентации. Важность открытости информации в переговорах о слиянии подчеркивается через призму правовых норм, что позволяет избежать негативных последствий на рыночные цены и сохранить репутацию компаний. Отдельное внимание уделяется таким концепциям, как обратные слияния, позволяющие частным компаниям быстрее выйти на рынок, и создание холдинговых компаний, которые дают возможность контролировать другой бизнес с меньшими капитальными затратами. Тем не менее, автор не забывает указать на риски и недостатки таких подходов, включая возможные проблемы с налогами и антимонопольное законодательство. Книга также анализирует неудачи конгломератных поглощений, ставших следствием неправильной оценки и недостаточного анализа. На примере боле знаковых сделок, таких как поглощение International Nickel Company компанией ESB, автор показывает, как недостаток стратегического планирования может иметь серьезные последствия. Пятая волна слияний в 1990-е годы, которая характеризовалась стратегическими объединениями и повышением роли собственного капитала, завершается неокончательными результатами, что влияет на отношение инвесторов к подобным сделкам. Автор подводит читателя к выводу, что несмотря на множественные возможности, слияния и поглощения требуют тщательной подготовки и анализа. Книга предназначена как для студентов, которые стремятся понять основы экономики и корпоративного управления, так и для практиков, желающих углубить свои знания в области M&A. Обладая богатым потенциалом практического применения, данный труд является бесценным ресурсом для всех, кто интересуется сложностями и возможностями слияний и поглощений в непростой экономической обстановке современности.