Старт процесса схематично выглядит так: повальная «двух-трехэтажная» секьюритизация приводит к тому, что на каждый домик стоимостью $100 тыс. выписано закладных на $500 тыс. Соответственно чуть повысился уровень невозвратов, чуть упали цены на недвижимость – и начинается цепная реакция. Доступные кредиты на приобретение жилья, зачастую предоставляемые неплатежеспособным заемщикам, привели к неуправляемому росту объема задолженности банкам. А так как в США доля ипотечных средств в ВВП весьма значительна, это привело к масштабным финансовым проблемам.

Жизнь в долг рано или поздно должна была привести к серьезным потрясениям. По данным ФРС (Центральный банк США), свыше 40 % американских семей тратят денег больше, чем зарабатывают.

В среднем каждый американец расходует $1,2 на один заработанный. Среднестатистический житель США имеет 13 кредитных обязательств: это долги по ипотечному, торговому (например, полученному на покупку автомобиля), образовательному кредитам и по кредитным карточкам. В начале 2008 года среднестатистический американец имел долгов на сумму $16,5 тыс. Исследования показали: в 2007 г. примерно 15 % владельцев жилой недвижимости, имеющих ипотечный кредит, тратили на его обслуживание более половины своего дохода. При этом традиционно в США банки стремились к тому, чтобы ежемесячные выплаты по ипотеке не превышали 30 % дохода заемщика. Примерно 10 млн американцев (из 51 млн ипотечных заемщиков) должны по таким кредитам большие суммы, чем рыночная стоимость их домов и квартир.

Вся жизнь способствует набиранию долгов. Так, обычный выпускник американского вуза покидает его не только с дипломом, но и с долгом в $20 тыс. Эта сумма является остатком кредита за обучение, полученного по линии федерального студенческого займа. В долгах начинают работу более 66 % выпускников – в 1990-е годы таковых было менее 40 %. За последнее десятилетие размеры студенческого долга за образование выросли вдвое. Кроме того, студенты активно создают себе проблемы и иными способами – год от года растут их долги по кредитным карточкам. Причем нет признаков того, что молодые американцы извлекают уроки из такой ситуации: вместо выплаты займа на обучение выпускники, начиная трудиться, охотнее продолжают наращивать размеры долга.

Некоторые утверждают, что проблема долга усугубляется от поколения к поколению. Причина – психология. Люди убеждены: будущее сулит им только успехи, прогресс невозможно остановить и они должны жить лучше, чем предыдущие поколения. Для этого достаточно взять кредит, который позволит обеспечить повышенные стандарты жизни. В свою очередь, банки и иные финансовые структуры активно предоставляют кредиты даже тем, у кого не было бы шансов получить заем еще десятилетие назад.

В экономике все влияет на все, причем не в одном отношении.

Словарь экономических терминов

Финансовый рынок и хозяйственная жизнь. Система кредитно-финансовых отношений порождается объективными потребностями развития рыночного хозяйства. В широком смысле под кредитно-финансовой системой подразумевается вся совокупность кредитно-финансовых отношений и институтов. В более узком «институциональном» смысле под этим термином понимается совокупность существующих кредитно-финансовых учреждений. Для целей нашей работы это различие несущественно.

С развитием экономики устаревает популярный в XIX веке тезис о «вторичности» сферы обращения. Сегодня процессы «в реальном секторе» и в кредитно-денежной сфере связаны между собой сложной системой прямых и обратных связей, где причины и следствия непрерывно меняются местами. Представляется правомерным рассмотрение экономики как целостного организма, где во взаимодействии различных частей хозяйства роль ведущего периодически переходит от одного сектора к другому.