Это происходит потому, что электронный трейдинг накладывает свой отпечаток на психологию трейдинга. Таким образом, участникам рынка не только нужно исследовать влияние своих эмоций на трейдинг, но и психологически подготовиться и сосредоточиться на работе с новыми технологиями. Кажущийся простым в использовании, красочный, управляемый мышкой интерфейс ввел инвесторов, трейдеров и брокеров в заблуждение: они ожидали, что это будет то же самое, что и plug and play – после подключения все тут же должно само заработать. Новые системы способствовали появлению огромного количества информации на экране, включая реал-тайм изменения котировок, графики, исполнение ордеров, активные и исполненные заявки, позиции, показатели прибыли или убытка и отчеты о сделках. Для кого-то это, несомненно, выльется в недостаток подготовки – ведь раньше, чтобы получить эту информацию, надо было долго трудиться, а сейчас достаточно только несколько раз шевельнуть пальцем. Установить и подключить некоторые из этих систем можно в течение часа, поэтому пользователи, вооруженные руководством по эксплуатации, зачастую оказываются недостаточно подготовленными как технически, так и психологически к тому, чтобы работать с системой. Однако, скорость и доступность информации привела к тому, что пользователи пересмотрели фундаментальные правила торговли – в частности, такие, как сохранение концентрации, наличие письменного торгового плана и всесторонний анализ рынка. Все это теперь ими пропускается, а наблюдение рынка в реальном времени искушает трейдеров нажать кнопку мыши и «попасть туда». Вот несколько примеров.
Один мой хороший друг торговал фьючерсами на индексы FTSE100 и DAX. При этом он проводил ночи без сна, изучая историю их котировок. Он был удачливым архитектором, семейным человеком, который пристрастился к техническому анализу и системной торговле. Как консервативный трейдер-одиночка, он применял ту же науку о числах, которую использовал при определении позиционного мнения о рынке, основанную на сочетании свечей, параболического индикатора и полос Боллинджера. Он продолжал методически вести торговый журнал своих планируемых входов и выходов для каждой следующей сделки прежде чем звонить брокеру сразу после открытия торгов, чтобы разместить заявку и держать позицию размером до пяти контрактов в течение нескольких дней. В то же время он подписался на поток реал-тайм котировок на ряд индексов и других инструментов, но затем он заменил все это системой электронной торговли, которую ему бесплатно предоставил его брокер. Эта система не только позволила ему не следить за котировками в режиме реального времени, но и дала возможность открывать и закрывать позиции на нескольких рынках с помощью одного только щелчка. Ночью, когда фьючерсы на индекс FTSE торговались в канале шириной 25 пунктов, он удачно открывался и закрывался более 150 раз за время одной торговой сессии, потеряв весь свой залоговый депозит, который большей частью ушел на выплату комиссионных брокеру. Также в течение следующих нескольких недель он принес и потерял еще какую-то часть своих денег.
Сезонный брокер по деривативам управлял круглосуточными операционными отделами ряда международных брокерских фирм в течение нескольких лет. Он консультировал крупных и мелких инвесторов по вопросам торговых стратегий, применимых на местных круглосуточных рынках, а также международных рынках денег и производных инструментов. Также он совершал сделки для нескольких управляемых фондов, которые делали заявки по телефону. Большинство консультантов в отделе носили специальную головную телефонную гарнитуру, похожую на те, которые используют операторы в колл-центрах, чтобы можно было быстро отвечать на звонки с помощью одного нажатия на клавишу. Однако, нашему герою было удобнее пользоваться обычной радио-трубкой. Среди потока клиентских приказов он получил крупную заявку от фонда, которую надо было выставить и исполнить на местном круглосуточном рынке. Держа телефон в одной руке и мышку от компьютера в другой, он быстро кликнул на тикере инструмента и выставил заявку на рынок, правильно введя цену и лот. Вскоре заявка была исполнена, о чем и сообщили клиенту. Через несколько часов, во время пересменки, обнаружилась печальная ошибка: инструмент был тот, но срок поставки был указан другой – на несколько месяцев позже. На экране расстояние между двумя датами – всего лишь несколько миллиметров. Рынок был широкий и неликвидный, поэтому закрыть такую позицию немедленно было нереально. Наш брокер запаниковал и пытался захеджировать позицию на международных рынках. В общем, ему удалось закрыть эту позицию, которая возникла в результате его ошибки, но только на следующее утро, когда совокупный убыток по ней, а также потери от хеджирования были уже в три раза больше. Комментарий от коллеги по этому поводу: «Чтобы завершить свою карьеру, нажмите любую клавишу».