Для характеристики рынков ценных бумаг можно применять различные эпитеты, от "ужасный" до "переживающий состояние эмоционального возбуждения". Ясно, что таковые характеристики, может, и соответствуют действительности, но в большинстве случаев сильно зависят от множества трудно формализуемых факторов, например, величины словарного запаса говорящего. Поэтому и были разработаны специальные рыночные показатели, которые, по крайней мере, математически корректны и строги. А уж их интерпретация – дело профессионализма аналитика, его рыночного чутья и в заметной степени его склада характера. Таковые показатели широко используются в текущем и перспективном анализе состояния рынка ценных бумаг в качестве характеристик, отражающих содержание происходящих на нем изменений. Показатели и индикаторы рынка ценных бумаг рассчитывают отдельно по каждому классу финансовых инструментов: по акциям, облигациям, опционам и т. д. Анализ может проводиться в различных временных рамках: ежедневно, ежемесячно, ежеквартально, по полугодиям, ежегодно. Исходя из степени обобщения исследуемой информации, показатели рынка ценных бумаг можно классифицировать так:

– интегральные (усредненные), характеризующие состояние исследуемого рынка в целом одним синтетическим (обобщенным) показателем (например индекс Доу-Джонса по акциям промышленных компаний);

– частные (локальные), дополняющие интегральный показатель характеристикой отдельных элементов или параметров этого рынка (например изменение курса акций отдельных промышленных компаний или дивидендная отдача акций этих компаний и т. п.).

Классификация интегральных показателей – индексов рынков ценных бумаг. Интегральные показатели (индексы) по составу изучаемых объектов можно подразделять на интернациональные, национальные, секторные и отраслевые (с начала 80-х годов многие интегральные индексы стали объектом фондовой торговли: по ним заключаются фьючерсные контракты, выписываются опционы и опционы на фьючерсные контракты).

Интернациональные интегральные индексы характеризуют состояние рынка вне национальных границ. Суть такого индекса отражает его название: например, индексы MSCI (Morgan Stanley Capital International – лидер в области подобных международных аналитических исследований) охватывают как весь мировой рынок акций (The World Index), так и его географические секторы – Северную Америку ("North America"), Европу ("Europe 13"), Дальний Восток ("Far East") и т. п. Индексы MSCI рассчитываются и в рамках национальных рынков акций, которые характеризуют динамику рынка акций определенного государства – Австралии, Австрии и т. д.

Секторные интегральные индексы характеризуют состояние внутринационального рынка. Например, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Composite) характеризует движение акций всех компаний, котируемых на этой бирже; индекс американской фондовой биржи (AMEX Composite) описывает те же процессы, происходящие с акциями компаний, внесенных в листинг данной биржи.

Отраслевые интегральные индексы являются органичной составной частью секторного индекса и характеризуют динамику акций, например, группы промышленных, транспортных или финансовых компаний.

Что представляют собой индексы. Индексы рынка ценных бумаг – это сумма определенным образом взвешенных цен акций, обращающихся на рынке. В качестве базы отсчета берут день, когда значение индекса было 100 или 1000. По мере роста или падения цен на акции среднее значение цен акций также растет или падает, соответственно изменяется значение индекса. На каждом фондовом рынке принят как минимум один индекс, применяемый для акций крупнейших компаний. Однако на многих рынках используют несколько индексов для крупных и небольших компаний определенной отрасли.