Именно против этих, казалось бы, несокрушимых пиратов и вел теперь свою победоносную войну Дж. Пирпонт Морган за контроль над железной дорогой «Олбани и Саскуэханна», опекаемой президентом «Эри» Джеем Гулдом. Это был первый случай, когда Морган напрямую занялся делами железной дороги.

В январе 1869 года строительство «Олбани и Саскуэханна» было завершено, и ее протяженность составила сто сорок две мили, от Олбани до Бингемтона. Дорога была связана как с «Эри», так и с «Нью-Йорк сентрал». Гулд и Фиск вознамерились захватить контроль над «Олбани и Саскуэханна» и объединить ее с «Эри». В результате такой консолидации «Эри» оказалась бы связанной с сетью дорог, ведущих в Новую Англию, и стала бы мощным конкурентом «Нью-Йорк сентрал» в этих регионах. Помимо того, «Эри» приобрела угольные шахты в Пенсильвании и активно конкурировала в транспортировке угля, а контроль над «Олбани и Саскуэханна» открыл бы прямой доступ к богатым антрацитным углем регионам и давал большие преимущества перед конкурентами. В итоге такое объединение способствовало бы осуществлению планов Джея Гулда завладеть железной дорогой «Атлантик и грейт вестерн» и открывало ему путь на Запад. Такая консолидация мотивировалась отнюдь не экономическими и общественными интересами, а только личными амбициями Гулда, который стремился построить железнодорожную империю лишь для себя самого.

Как и в случае с «Эри», «Олбани и Саскуэханна» была построена в основном на государственные деньги. Государственная легислатура внесла наличные, а двадцать два города подписались на облигации, которые корпорация продала на рынке. Но теперь это предприятие стало объектом экономической гражданской войны.

Объявлением этой войны стала декларация Джея Гулда и Джима Фиска о покупке компанией «Эри» акций «Олбани и Саскуэханна». В данной ситуации в соперничестве за контроль над угольными регионами Пенсильвании столкнулись две крупные компании. Одна из них, «Делавэр и Хадсон кэнел», которая авансировала строительство «Олбани и Саскуэханна», была представлена в совете директоров этой железной дороги и составляла оппозицию ее президенту Джозефу Г. Ремси. Когда «Эри» присоединилась к этой оппозиции, Ремси заручился поддержкой конкурента «Делавэр и Хадсон» – «Делавэр, Лакавонна и вестерн коул компани». В ответ Гулд и Фиск отменили «привилегию» «Лакавонны» на транспортировку угля по «Эри». А в это время «Эри» скупала акции «Олбани и Саскуэханна», Джим Фиск выдавал громкие декларации, а Джей Гулд плел нити тайного заговора.

Перед приближением очередного совета директоров, а половина этого совета была настроена против него, президент Ремси испугался и обратился к Дж. П. Моргану за помощью не только для отражения натиска «Эри», но и для сохранения ведущего положения. В результате Морган направил всю последующую кампанию на отражение натиска «Эри» – Гулда – Фиска.

К тому времени Моргану исполнилось тридцать два года, он становится зрелым финансистом, но все еще малоизвестен за пределами тесного круга банкиров. В 1869 году в хвалебной статье, посвященной «Дэбни, Морган и К°», много говорилось о карьере Дэбни, но ни слова не было сказано о Моргане. Вместе с тем он был хозяином своего собственного банкирского дома, хотя все еще оставался в тени.

Морган и Ремси стали разрабатывать свои планы. Они были готовы ответить хитростью на хитрость и силой на силу. Ремси провел эмиссию трех тысяч акций «Олбани и Саскуэханна» для Моргана, Дэбни и семерых других. Морган и Дэбни стали членами совета директоров. Это указывало на значение, которое придавалось этому новому союзу, и послужило преддверием открытой войны.