Можно отметить качественные изменения государственной политики в отношении каждой из трех основных форм движения капитала, но наиболее ярко они, безусловно, проявились в сфере политики в отношении ПЗИ. Если в 1980-х гг. в мировой экономике наблюдалась пассивная либерализация инвестиционного режима в отношении ПЗИ и практически все страны мира были ориентированы на привлечение иностранных инвестиций с целью ускорения своего развития, то со второй половины 1990-х гг. многие страны мира (в первую очередь развитые страны, на которые приходится преобладающая доля ПЗИ) стали проводить активную политику в отношении ПЗИ, а также проводить политику либерализации, очем свидетельствует достаточно традиционный индикатор инвестиционной политики – число двусторонних договоров о защите и поощрении капиталовложений в мире.

Следует учитывать, что существование либерального инвестиционного режима само по себе еще недостаточно для иностранных инвесторов. В Китае, Индии, Малайзии и других странах инвестиционный режим далек от либерального, однако в эти страны сегодня направляется большой объем инвестиций. В то же время в некоторых странах Африки с абсолютно либеральными режимами можно наблюдать отсутствие инвестиций, что подтверждает необходимость стратегии привлечения ПЗИ. Здесь актуальным и востребованным становится опыт развитых стран, которые от стратегии привлечения всех прямых иностранных инвестиций переходят к «таргетированию ПЗИ».

Действия принимающих правительств стали направляться на то, чтобы максимизировать вклад ПЗИ в экономическое развитие. Сегодня правительства развитых стран ставят своей целью не просто привлечение ПЗИ, а изменение структуры их притока – модернизацию, интенсификацию положительного влияния ТНК на местные фирмы, увеличение выигрышей и минимизацию рисков ПЗИ[92].

В настоящее время на стратегию привлечения инвестиций влияют такие параметры, как размер компании, отрасль, создание новых мощностей, экспортно-ориентированность проектов и т. д. Это те характеристики, которые предопределяют чувствительность проекта к различным наборам стимулов. Это и позволяет странам осуществить переход к активной политике.

На стадии привлечения потенциальных инвесторов на первый план выходит дифференциация образа страны. Сегодня демонстрация соответствия инвестиционного климата международным стандартам или эффективности производства в ней сходит на нет. На первое место выдвигается подчеркивание уникальных черт, характерных только для данной экономики. Происходит также сужение и конкретизация списка приоритетов. К примеру, «пионерные» высокотехнологичные проекты, традиционные проекты, экспортно-ориентированные отрасли промышленности, внутренние отрасли, конкурентоспособные на мировом рынке, и т. д. уже не так привлекают современного инвестора.

Помимо изменений в применяемых инструментах инвестиционной политики в 1990-х гг., происходили изменения в условиях ее проведения. В результате элементы новой инвестиционной парадигмы наблюдаются в большинстве стран. Там происходит усиление роли государства в инвестиционной политике. Если раньше такие группы факторов, как емкость рынка, потенциал экономического роста, ресурсы, были на первом месте, на втором – макроэкономическая политика и только на третьем – собственно политика в отношении ПЗИ, то теперь вследствие глобализации и конвергенции экономики именно политика в отношении ПЗИ становится главным элементом. Усиление конкуренции и снижение нормы прибыли также делает инвесторов более чувствительными к государственной политике.