В среднем этот класс активов может дать доходность 4—12% в год в иностранной валюте с учетом комиссий/сборов/налогов, о которых не надо забывать. Я бы даже сказал, что 12% близки к довольно высокой степени риска.

Также приходится учитывать, что речь не идет о гарантированной доходности, как в случае с банковским вкладом. Вы можете вложиться в рынок и через два дня потерять и пять, и десять, и даже двадцать процентов. Такое бывает.

Все хотят «войти в рынок, когда он растет», и все надеются, что «он не упадет». Я тоже так хотел и надеялся.

Помню свое первое инвестиционное вложение. Это была обычная акция Сбербанка. Потенциальная прибыль сначала росла-росла, и я уже было обрадовался: какой я умный и как вовремя вошел в рынок! Но потом буквально за три дня все ушло в ноль и даже чуть в минус. Потом выросло обратно и даже выше, но был период, когда я явно колебался и размышлял, а не продать ли всё немедленно, чтобы спасти хотя бы часть денег? В этом суть рынка. Такое случается постоянно.

Для этого и нужен диверсифицированный портфель: пока одно падает, другое будет расти.

За год-другой портфель может провалиться на 10—20% и более от первоначальной стоимости. Но на длительном периоде эти колебания выправятся и вы выйдете на нужную среднюю цифру. И хотя Нассим Талеб уже, кажется, всех подсадил на теорию «черных лебедей», статистика вещь упрямая: на протяжении последних ста лет инвестиционные инструменты дают достаточно неплохую доходность, если не паниковать, спокойно ждать и не трогать вложенные средства хотя бы лет десять.

Как ни странно, не стоит бежать и распродавать портфель при первом же кризисе или крупном международном спаде. Вы все равно не успеете и не угадаете, так что не тратьте понапрасну нервы и силы. Вложили – и будто бы забыли. Впрочем, людей с железными нервами мало, и, вероятнее всего, вы будете ежегодно тратить некоторую сумму на финансовых консультантов или ребалансировку портфеля.

Я спрашивал многих финансистов: что лучше? Облигации, акции, индексные фонды, копирующие российские индексы РТС, американские Dow или S&P500, аналогичные японские, китайские, шанхайские индексы или сектора экономики?.. Чего брать больше – акций или облигаций? Чего больше – развивающихся стран или развитых? Каких конкретно акций или каких фондов?

Усредненный ответ финансистов выглядит так:

– Вы не сможете предсказать, что именно пойдет вверх. Примите это и успокойтесь. А значит, стоит вкладывать сразу в 5—7 активов из числа вышеназванных примерно равными частями. Вариант «найти конкретный крутой актив, например акцию, которая точно удвоится за год», не рассматривается. Не верьте консультантам, которые сливают вам «инсайдерские данные» и вообще всякие великие тайны для избранных. Не будьте лохами.

– Акции и облигации развивающихся стран – актив более рисковый. И их пропорция в вашем портфеле должна выглядеть так: 80 минус ваш возраст. Если вам сорок лет, то в вашем портфеле такие бумаги должны занимать не более 40%. Такой риск более-менее допустим, но надо понимать, что он высок.

– Рекомендации консультантов насчет достаточно консервативного портфеля, который нужен вам для спокойной жизни, состоят из сочетания облигаций и акций в формате индексных фондов ETF.

– На сегодняшний день оптимальным решением для неактивных инвесторов являются ETF-фонды. Это фонды, повторяющие выбранный рынок. К примеру, есть ETF-фонды, точно копирующие состав акций, входящих в самый известный американский индекс Dow Jones. Их плюсом является достаточная ликвидность и достаточно низкая стоимость их управления. В ряде случае она ниже 0,1% за год. Иными словами, умные люди уже все придумали за вас, и стоит просто скопировать их опыт.