В процессе краудфандинга задействованы три участника: лицо, привлекающее финансирование, инвестор и посредник[4]. В качестве первых двух могут выступать как физические лица, так и компании, в роли посредника выступает краудфандинговая (инвестиционная) платформа.

Несмотря на то что государственные органы не принимают непосредственного участия в сделках на платформах, они, безусловно, оказывают большое влияние на развитие краудфандинга, в частности, на законодательном уровне.

Выделяют следующие модели (или виды) краудфандинга[5]:

• благотворительный – краудфандинг на основе пожертвований (donation-based crowdfunding);

• условно-возвратный – краудфандинг на основе вознаграждения (reward-based crowdfunding);

• краудинвестинг – акционерный краудфандинг (equity-based crowdfunding);

• краудлендинг – краудфандинг на основе долга (lending-based crowdfunding).

Первые два вида можно отнести к неинвестиционной модели вложения средств на платформах, два последних – к инвестиционной[6]. Именно эта классификация привела к тому, что в период становления краудфандинга под краудинвестингом понимали такие модели, как акционерный краудфандинг и краудфандинг на основе долга (включая краудлендинг в строительство). Однако современная классификация моделей краудфандинга выделяет четыре перечисленные выше, и под краудинвестингом понимают именно акционерный краудфандинг[7].

Одним из основных мотивов вложения средств инвесторами при благотворительном краудфандинге является социальный: сбор средств происходит под конкретный социальный проект или на благотворительные цели[8]. Инвесторы вкладывают деньги безвозмездно, для них важна сопричастность проекту, который они финансируют[9].

Пандемия COVID-19 способствовала тому, что рынок благотворительного краудфандинга значительно вырос, так как посредством его оказывалась и продолжает оказываться поддержка и помощь сообществам, отдельным людям и организациям. Во время пандемии увеличилось число пожертвований на лечение, госпитализацию и тому подобное через краудфандинговые платформы, например, на индийской платформе Milaap, на которой собираются средства для личных и общественных нужд, количество пожертвований на борьбу с пандемией увеличилось с 325 тыс. в 2020 г. до 400 тыс. в 2021 г., на американской платформе GoFundMe в 2021 г. было проведено более 175 тыс. кампаний для нужд, связанных с пандемией[10].

Многие краудфандинговые инициативы используют социальные сети для поддержки и распространения своих предложений и идей, например, в апреле 2020 г. Facebook[11] запустил платформу Facebook Fundraiser, где люди имели возможность собирать средства на благотворительность, чтобы помогать другим во время пандемии.

В случае условно-возвратного краудфандинга небольшие суммы привлекаются от большого числа инвесторов для реализации проектов, и, как правило, вознаграждение, которое получают инвесторы, меньше вложенных ими средств. Этот вид краудфандинга используется как составляющая в кампаниях, направленных на создание или запуск производства определенного продукта или услуги[12], ими могут быть новые приложения, инновационные проекты и т. п. Вознаграждение зависит от величины вложения (инвестиций или пожертвований) и может иметь форму готового продукта, который продвигался компанией, или благодарности за участие в проекте[13].

Отметим, что в условно-возвратном краудфандинге средняя величина привлеченных средств выше, чем в благотворительном, и он сопряжен с определенными рисками для инвесторов и лиц, привлекающих финансирование