Уже в X в. здесь активно развивался торгово-ремесленный посад. В округе, кроме ильменских славян, проживали водь, ижора, карела, чудь и многие другие народы. Новгородская торгово-хозяйственная и культурная колонизация, опираясь на города, подобные Юрьеву (Тарту), направлялась в Прибалтийский регион. Новгородские купцы и промышленники продвигались к Белому морю и Уральским горам. Территории к востоку от Белого моря – Заволочье и Приуралье – Югорская земля контролировались властями Новгорода.

В экономике республики преобладали солеварение, охота, морской промысел, различные ремесла: оружейное, добыча железа, ювелирное. Однако наибольший доход новгородским жителям давали торговля, особенно международная – с Европой и посредничество между торговыми домами европейских стран и государствами Руси.

Этому способствовало удобное геополитическое положение республики. Новгородские купцы торговали на острове Готланд со Швецией и с Данией. Со второй половины XII в. активизировалась торговля с Ганзой (торговым союзом германских городов). В страны Западной Европы экспортировались меха, воск, лен, пенька, сало, тюлений жир, моржовые клыки, ремесленные изделия, ворвань, рыба; импортировались сукно, оружие, вина, пряности, предметы роскоши и т. д.

В начале XII в. в Новгороде политически укрепилась верхушка из числа богатых купцов и зажиточных ремесленников. Посадские, жители пригорода, «черные люди» реальным влиянием на власть не обладали. Их положение постепенно ухудшалось, особенно во времена голода и стихийных бедствий. Политическая ситуация как в городе, так и на контролируемых территориях, по мнению многих историков, напоминала западноевропейские страны, особенно итальянские республики, в частности Флоренцию.

Тенденции к обособлению проявились здесь раньше, чем в других частях Древнерусского государства. Еще в 1015 г. Новгород отказался выплачивать дань центральной власти. В начале же XII в. город начал приглашать для защиты своих интересов князей «во княжение», но по своему выбору и с определенными условиями. В 1136 г. новгородцы окончательно прогнали киевского ставленника и его людей, а взамен избрали посадника из местных авторитетных бояр. Именно с этого события начал складываться особый политический строй Новгородской республики.

Небольшая группа богатых и сильных бояр, купцов приспособила вече (народное собрание) для решения своих политических требований и поддержки своих интересов, при этом прочно удерживая ключевые должности в системе управления городом и окружающими землями. Верховная власть формально принадлежала вече, в работе которого участвовали все свободные граждане города. Оно решало вопросы войны и мира, избирало высших должностных лиц – посадника, тысяцкого, приглашало или изгоняло князя, вершило суд. Реальная же власть, т. е. подготовка решения и его претворение в жизнь, принадлежала боярам.

Первое место среди должностных лиц города занимал епископ (позже архиепископ). Он хранил городскую казну, ведал государственными землями, участвовал в разработке и реализации внешнеполитических решений, наблюдал за торговыми мерами, возглавлял торговый суд, решал церковные дела. При его дворе велась новгородская летопись, он имел своих служилых дворян и даже свой полк. Епископ стоял во главе реальной городской власти – «совета господ», в который входили крупнейшие бояре, богатейшие купцы и высшие должностные лица города.

Одним из таких лиц был посадник. Он ведал всеми новгородскими землями, назначал и смещал чиновников аппарата управления, наблюдал за деятельностью князя, вместе с ним вершил суд и командовал войском, сносился с другими государствами. Помощником посадника был тысяцкий, который ведал городским населением, в военных походах командовал городским ополчением, управлял городскими делами, вел торговый суд.