Приведенный перечень компаний финансовых услуг позволяет составить достаточно полное представление о крупнейших сегментах изучаемой отрасли. Все указанные компании оказывают финансовые услуги, значит, могут быть отнесены к разряду фирм финансового обслуживания, или, в традиционной терминологии, финансовых посредников[3]. Напомним, что современные экономисты склонны рассматривать компании, предоставляющие финансовые услуги, как предприятия, генерирующие и распространяющие информацию, а также заключающие сделки. Отмечаемое в последние годы слияние или сближение секторов, в которых работают компании, привело к созданию индустрии финансовых услуг в том виде, в каком мы ее знаем сегодня. Структурные изменения, происходящие в финансовой индустрии, мы назвали «изацией».

Под «изацией» индустрии финансового обслуживания мы подразумеваем существование нескольких феноменов, или инноваций: институционализация, секьюритизация, глобализация, приватизация и модернизация.

Институционализация связана с ростом пулов сбережений, составляющих активы недепозитных организаций, в частности взаимных и пенсионных фондов. В качестве примера рассмотрим положение взаимных фондов: в середине 2000 г. они имели активы 5,5 трлн долл.; 49 % семей в США (50,6 млн семей) были держателями по крайней мере одного взаимного фонда. Заметим, что в конце 1998 г. эти цифры равнялись соответственно 4,2 трлн долл. и 44 % (44,4 млн семей). Данные наглядно показывают снижение роли банков в финансовой системе. Впрочем, активы коммерческих банков выросли с 5,2 трлн долл. в 1999 г. до 5,9 трлн долл. в 2000 г. (рост составил 13,5 %).

Секьюритизация финансовой системы означает, что финансовые посредники собирают пулы и организуют кредиты (ипотечные) в виде предназначенных для продажи ценных бумаг. Если кредитор, являющийся андеррайтером или эмитентом кредита, занимается его обслуживанием, он собирает процентные выплаты и выплаты основной суммы, за что получает вознаграждение, называемое комиссией за обслуживание; суммы погашения передаются затем инвесторам. Ценные бумаги этого типа получили название бумаг, обеспеченных ипотекой, или переводных ценных бумаг.

Глобализация описывает феномен усиления взаимодействия экономик различных стран мира. Мы будем оперировать здесь узким понятием глобализации, подразумевая под ней взаимодействие мировых финансовых рынков и финансовых организаций. Ось, вокруг которой вращается мировое банковское дело и финансы, проходит через Нью-Йорк, Лондон и Токио. В США традиционно банковским центром считается Уолл-стрит в Нью-Йорке, следующие по значению в мире американские финансовые центры – Бостон, Чикаго, Сан-Франциско и Лос-Анджелес.

Приватизация – переход бывших государственных предприятий в собственность частных компаний. Финансовые компании, занимающиеся размещением ресурсов, играют в этом процессе важнейшую роль. Мы привыкли думать о приватизации как о явлении, имеющем место в экономиках, которые переживают переходный период. Этот процесс характерен также для развитых европейских стран в периоды, когда социалисты теряют свое политическое значение. Но приватизация имела место и в США. В ходе кризиса сберегательных учреждений в 1980-х годах активы многих разорившихся S&L перешли в собственность правительства, это стоило американским налогоплательщикам миллиардов долларов. Позже агент правительства США Resolution Trust Corporation (RTC) вернула активы в частный сектор.